Onsdagsgrafen:
Rentebeslutninger er vigtige, mødereferater er det sjældent
Skrevet af Mikael Olai Milhøj, chefstrateg i Sterna Capital Partners
Sterna Capital Partners er en dansk formueforvalter målrettet velhavende danskere, familier og private fonde. For os skal professionel formueforvaltning være fair, personlig og gennemskuelig. Vi forvalter din likvide formue ud fra en global og velbalanceret investeringsstrategi. Vi værner om vores frihed og uafhængighed, så vi er i stand til at foretage de investeringer, der gavner dig bedst.
Hvis du vil høre mere om vores virksomhed og ydelser, så kontakt os gerne på contact@sternacap.com.
I aften offentliggøres mødereferatet fra det seneste møde i den amerikanske centralbank. På mødet gjorde centralbankdirektør Jerome Powell det klart, at det er for tidligt at nedsætte den pengepolitiske rentemålsætning pga. den høje inflation over 2%. Der var pæne renteudsving i forbindelse med mødet.
Der er intet, der indikerer, at aftenens mødereferat bliver en stor markedsbegivenhed. Det skyldes, at komitémedlemmerne er gode til at kommunikere deres synspunkter løbende, og derfor indeholder mødet sjældent ny, vigtig information.
En måde at illustrere det på er ved at se på den absolutte renteændring i 2-årige amerikanske stater. 2-årige renteændringer afspejler i høj grad ændringer i forventningerne til den den pengepolitiske strategi hos Federal Reserve.
Renteudsvingene på dage, hvor mødereferatet offentliggøres, er ikke signifikant forskellige fra en tilfældig handelsdag. Omvendt er der markant større renteudsving på dage, hvor den amerikanske centralbank afslutter deres møder, og annoncerer deres beslutninger. Det er typisk her, at vi får nye signaler fra centralbanken.
Vi analyserer mødereferatet, men vi forventer ikke, at det ændrer ved vores forventning om, at markedsrenter kan stige en smule yderligere fra de nuværende niveauer. Vi forventer, at den amerikanske centralbank vil have en forsigtig tilgang til at lempe pengepolitikken givet den stærke økonomi og en inflation over 2%.
Overstående er udelukkende til orientering, og kan ikke betragtes som en opfordring om eller anbefaling til at købe eller sælge finansielle produkter. Sterna Capital Partners Fondsmæglerselskab A/S kan ikke holdes ansvarlig for tab forårsaget af dispositioner på baggrund af oplysningerne i dette skriv.
Vi gør opmærksom på, at investering kan være forbundet med risiko for tab, som ikke på forhånd kan fastlægges, ligesom tidligere afkast og kursudvikling ikke kan anvendes som en pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling.